CASE 408 · 氢能交通基础设施
HRS将氢能订单波动转化为聚焦现金质量与执行的逆转
HRS面临表面订单与可靠经营表现之间的差距。2024/25年毛收入€26.0m，但取消和降级使IFRS收入由€24.8m降至€11.3m。Hype、GCK、Hopium和pHYnix造成主要冲击。公司转而筛选安装计划和付款能力明确的项目，重新配置取消订单设备并实施Apollo。费用下降10%，维护收入增56%至约€0.8m，站点达29座且可用率超95%。不过经常性EBITDA为-€8.6m，净亏损€11.7m，业务质量改善尚未转化为盈利。